想派健康科技有限公司（以下简称“想派健康”）的2023年纪迹表当今其十周年生辰的月份出炉。3月31日，北京商报记者了解到，近日该公司在港交所发布法例2023年12月31日止年度的事迹论述骄气，2023年营收为41.19亿元，同比增长14.4%；年内经挽救亏本为1.5亿元，上年同期亏本2.59亿元。亏本收窄的同期，该公司健康保障就业业务膨胀之路似乎也在“走窄”，收入增速进一步放缓。

对于想派健康而言，通过饰演改进支付的变装，发展健康保障业务，需要龙套的难点有哪些？续写“医药健保”生态谈路的故事靠什么？

中枢业务毛利率下滑

全年收入47.19亿元、经挽救净亏本1.5亿元……医疗科技及健康顾问公司想派健康近日公布了2023年纪迹，该公司仍未扭转握续亏本地方。

据该公司官网先容，想派健康面前计算三条业务线，包括健康保障就业、特药药房业务及医师商讨协助。

从营收组成来看，特药药房业务是该公司业务的组成主力，2023年，这一业务收入达到41.88亿元，同比增长14.4%，占总营收的九成。通过该公司的业务阵势来看，是将医疗健康系统的患者、医师、医疗机构、制药公司及营业保障公司磋商起来，并提供明确的价值。

事迹论述清楚，法例2023年12月31日，想派健康在中国内地共计算95家特药药房。特药药房通过与支付端贯串，亦与国度医保及主要保障公司建立直付机制，为患者提供迥殊的支付惩处决议。不外，从毛利率来看，天然公司举座从8.2%增长到8.8%，但就特药药房业务该项业务而言，毛利率为4.7%，较2022年下落了0.3个百分点。

在业内东谈主士看来，想派健康中枢业务毛利率下落的原因可能有多方面。中关村(000931)物联网产业定约副通知长袁帅暗示，市集竞争的加重可能导致药品价钱镌汰，从而影响到特药药房的毛利率。此外，特药药房业务的毛利率波动也可能受到供应链、药品采购价钱、库存顾问等身分的影响。

中枢业务毛利率的下落对公司有多重影响。国研新经济商讨院独创院长朱克力暗示，毛利率的下滑径直压缩了公司的利润空间，可能导致公司在研发、营销、膨胀等方面的插足受限，进而影响其永恒竞争力。

“具体到想派健康，特药药房行为其中枢业务之一，毛利率的下落可能意味着公司在药品采购、存储、配送等要领的资本戒指面对挑战，省略是在与支付端的贯串中让利较多。其次，毛利率的下落也可能影响公司的市集形象和投资者信心，导致股价波动或融资难度加多。此外，毛利率的下滑还可能激勉公司里面对业务阵势的再行谛视，促使顾问层寻求新的增长点或挽救计算计策。”朱克力进一步暗示。

健康保障就业收入增速放缓

健康保障就业业务是想派健康的第三伟业务，事迹论述骄气，2023年，该公司健康保障就业收入为1.62亿元，同比增长17.4%。

对于健康保障就业业务而言，范畴膨胀之路似乎正在触遇到“天花板”，增长速率下滑显著，从比年来的数据来看，以2020—2022年为例，该公司健康保障业务增速为1344%、189%、49%。

此外，从该公司交出的城市惠民保业务成绩单来看，虽在保会员同比增长12.8%，就业掩饰国内2个省份及19个主要城市，但与竞争敌手比较，仍有一定距离。

凭据圆心科技IPO招股书，该公司协助政府及保障公司在跳动120个城市推出普惠型营业健康保障，比如凭据镁信健康年头发布的信息，该公司惠民保累计掩饰近160座城市。

健康保障就业收入增速显著放缓，市集填塞度提高或是一个伏击身分。《惠民保的内涵、近况及可握续发展》指出，天然惠民保总参保东谈主数趋于清爽，但每年仍有20%—30%的东谈主群退出。

“跟着健康保障市集的日益练习，潜在客户群体逐渐减轻，新增用户获取资本高潮。”朱克力暗示，此外，行业竞争加重也导致了增速放缓，繁多保障公司和健康顾问平台纷繁进入市集，居品和就业同质化严重，价钱战热烈。

值得一提的是，想派健康触及的惠民保业务，因部分地区参保率不及且举座续保率下落常常堕入是否可握续的争论旋涡。朱克力合计，在发展干系业务时，第三方健康顾问平台需要愈加留意居品性量和就业晋升，以及通过精确营销和定制化就业来提高参保率和续保率。

“构建医药健保生态的谈路势必漫长勤恳，充满挑战。”3月中旬，在想派健康确立十周年之际，该公司描画了异日十年的旅途，该公司暗示，异日十年，将握续与保障行业贯串伙伴一都推动健康保障会员体系简直立，神敢于于集聚5000万会员的医疗健康需乞降提供近千亿的支付智商。

北京商报记者就健康保障就业收入增速显著放缓的原因等干系问题致函采访想派健康，法例发稿，该公司未进行回应。

改进支付之路挑战犹存

改进支付，频繁是指特药居品无法进入医保目次的情况下，诈骗保障技巧增强患者支付智商的主见，第三方健康顾问平台参与的特药险及惠民保中的特药包袱就是典型的“代表选手”。

然而，一直以来，由于部分特药险、惠民保居品承保的客户群体中，带病体占据一定比例。业内对于开展这类业务能否给第三方平台带来清爽盈利打上了问号。

此外，作念医疗需要插足重财富，想派健康等企业通过收购或自建的表情建立了连锁药店、DTP药房、仓库等，希冀建立区域化或范畴化布局。在业内东谈主士看来，淌若堕入业务端口握续收窄这一逆境，亟须通过寻找其他业务旅途、打造有各别化的营业阵势来寻求新的增长，面前看来存在一定难度。

现时，我国提供治愈、康复就业的主要仍是公立病院，其支付体系是住户基本社保医保，永恒的风俗及公信力导致营业型公司在短期内很难改造耗尽者风俗。袁帅暗示，公立病院的永恒风俗和公信力照确切短期内难以被营业公司所替代。同期，营业贯串名堂标鼓舞难度和外部环境的不深信性亦然想派健康这类公司面对的“通病”。

保障业务范畴能否进一步膨胀，亦离不开监管层面的合规条目。比如，旧年底，特药健康险遭排查，国度金融监管总局北京监管局条目干系公司报送特药类健康险居品清单，包括与想派健康品级三方贯串的居品。

2022年，原银保监会财险部曾下发《对于部分财险公司短期健康保障业务中存在问题及干系风险的通报》指向“药转保”这类通谈业务，聚焦“药转保”存在的问题。“药转保”是指，在上述经由中，保障公司仅饰演“走账”的变装，保费范畴权贵晋升的同期，看似带动药企赢得了药品销量及用药群体、第三方平台获利了用户流量，达成了多赢，但这一阵势异化了保障业务，最终被叫停。

需要存眷的是，国度金融监督顾问总局、国度医疗保障局共同草拟的《对于妥当有序开展城市定制型营业医疗保障的示知》（征求认识稿）其中拟定，保障公司开展惠民保业务，应有用识别和郑重业务计算风险，对提供健康顾问等就业的第三方机构加强顾问，合规运营。

为搪塞潜在的重重挑战，走上盈利之路乃至打造千亿的支付智商，在业内东谈主士看来，离不开想派健康进一步晋升医疗就业质料、提高客户黏性等。从保障角度启程，也离不开提高特药险、惠民保等业务的运营效果、镌汰资本等。

“想派健康这类第三方健康顾问平台在发展健康保障业务时，需要龙套的难点主要来自两个方面。一方面是如安在热烈的市集竞争中脱颖而出，需要平台具备独有的竞争上风和改进智商。另一方面是何如与支付端建立清爽且互利的贯串关系，以确保特药药房的顺畅运营和患者的方便支付。”朱克力暗示，针对这些难点，提倡平台加大研发插足，推出更具迷惑力的健康保障居品，同期深刻与支付端的贯串，探索更多元化的支付表情和就业阵势。此外，平台还应存眷客户需求变化，握续优化用户体验，晋升品牌影响力和市集占有率。

北京商报记者 胡永新