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　　出品：上市公司商量院

　　文/夏虫责任室

　　近日，弘信电子拟向实控东谈主定增募资输血激励市集蔼然。

　　11月7日晚，弘信电子发布公告，商量向特定对象刊行股票，召募资金金额不低于3亿元且不跳跃6亿元，刊行股票数目不跳跃4884万股，刊行价钱为14.2元/股。

　　值得详确的是，弘信电子本次刊行的特定对象为公司本色胁制东谈主，其主要以现款边幅认购本次刊行的股票，召募资金将沿途用于补充流动资金。

　　趁窘境回转实控东谈主透过定增增强控股权？

　　值得详确的是，公司前三季度事迹亮眼，AI算力加握下初度扭亏为盈，迎来窘境回转。2024 年前三季度公司已毕营收44.49 亿元，创历史新高，同比增长81.40%；归母净利润0.55 亿元，扭转了自2021 年以来握续损失的地点。

　　公司事迹回转或成绩于2023年算力赛谈业务布局。具体来看，弘信电子在2023年4月4日与燧原科技签署了《计策协作框架契约》，并在2023年10月24日签署了《计策协作全面升级契约书》。这璀璨着弘信电子初始在算力边界进行布局和协作。此外，2023年7月，弘信电子涌现了一项紧要投资技俩，与甘肃天水经济技能开发区管委会达成计策共鸣，共同签署《高性能AI算力就业器智造技俩协作契约》，拟投建高性能AI算力就业器智造技俩，展望总投资10亿元。

　　5月7日晚间，弘信电子文告赢得算力就业器订单，展望总采购金额达15亿元，公司AI算力业务再次在甘肃庆阳有所斩获。据悉，本次订单对应的销售合同，由弘信电子的子公司甘肃燧弘东谈主工智能科技有限公司（以下简称“燧弘东谈主工”）与庆阳市京合云商量科技有限公司于5月7日订立，后者将向燧弘东谈主工分三期购买算力就业器产物，展望总采购金额15亿元。

　　公司处理层似乎对本年级迹愈加乐不雅，本年9月发布的股权激励商量浮现，其事迹解锁主义2024年收入不低于70亿元，比拟2023年增幅接近100%。10月，公司涌现的投资者关系作为记载表浮现，公司上半年算力业求已毕收入11.07亿元，下半年预期好于上半年，软板的契机主要来自于AI技能立异性的发展、行业技能创新带来的大限度换机潮以及新兴边界的增量需求拓展，软板价钱有望回想合理水平，新的增量订单占合座订单比例的耕作将会推动价钱开发到相对较高水平。

　　但是，在这一系列利好加握下，实控东谈主握股比例却较低。适度本预案公告日，实控东谈主径直握有 353430 股股份， 并通过其胁制的弘信创业障碍胁制 84185311 股股份，共计胁制 84538741 股股份，占公司总股本的比例为 17.31%。不错看出，实控东谈主握股比例低于20%。

　　定增输血？债务压力较大

　　需要指出的是，尽管公司事迹有一定的回转，但是公司事迹增长质料或有待耕作。前三季度数据浮现，公司的营收为44.49亿元，同期应收款为21.61亿元，应收款收入占比接近50%。

　　与此同期，公司的债务压力较大。Wind数据浮现，公司短期借债为7.52亿元，一年内到期的非流动欠债为4亿元，而公司的货币资金只须3.9亿元，公司短期资金债务偿还压力昭彰较大。此外，公司的财富欠债率水平为近几年最高，三季度末公司财富欠债率为73.31%。

　　关于这次定增募资，公司给出三大事理：

　　其一，餍足公司主业拓展握续增长的资金需求。

　　公司深耕 FPC 行业多年，同期频年来积极布局 AI 算力说合业务，效能打造第二增长极。 成绩于东谈主工智能、新动力、可衣裳开发、军工航天等边界的发展，公司所处 AI 算力以及 FPC 行业迎来新的发展机遇， 2024 年以来， 公司业务限度握续彭胀，使得公司的营运资金需求日益加多。

　　其二，缩小公司财富欠债率， 耕作资金流动性，增强抗风险才调。

　　最近三年及一期末，公司财富欠债率分袂为 65.27%、 58.74%、 72.81%和73.31%， 合座处于较高水平，偿债压力相对较大。本次刊行召募资金用于补充流动资金后， 公司的资金实力将得到耕作， 总财富及净财富限度将得到加多，财富欠债率进一步缩小，老本结构将得到改善。 公司通过本次刊行召募资金可有用缩小运营资金压力， 提高资金流动性及偿债才调，使得合座抗风险的才调进一步提高。

　　其三，自在公司胁制权领略，提振市集信心。

　　本次向特定对象刊行股票由公司本色胁制东谈主全额认购， 通过认购本次刊行股票，其胁制股权比例将得到耕作，成心于增强公司胁制权的领略性。同期， 本次刊行体现了实控东谈主对公司当年发展出路的招供，成心于增强市集关于公司价值以及当年发展的预期和招供，提振市集信心，保险公司的始终领略发展以及中小鼓励的利益。

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